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第42周基金周報:大象也能起舞,銀行基金暴漲之后該怎么操作?(文末有福利)
作者 : 菜基 2019-10-20 07:55 3072 12

上證指數

上周收盤價:2973.66

本周收盤價:2938.14

本周漲幅:-1.20%

本周指數基金組合漲幅為-0.61%,滬深300指數漲幅為-1.08%

截止本周五,基金訓練營指數基金組合整體收益為3.58%,上個月賣出基金盈利276元,跑贏同期滬深300指數6.24%。

今年4月份大盤在3200點左右,菜基在基金訓練營中開始5萬元實盤計劃,因為現在還處于比較低的位置,9月份開始,菜基將5萬實盤升級為10萬。

截止本周末,實盤收益為3.58%,同期滬深300下跌2.66%。

最近中證銀行指數表現不錯,我們看下9月24日以來,中證銀行指數和滬深300的對比:

菜基在今年5月份的文章“股市震蕩,這只最穩的指數基金一定要拿好!”給大家推薦過天弘中證銀行指數基金(001594),此后也多次在基金周報中提過。

從過往留言看,相信不少菜友應該也有定投這只基金,中證銀行指數基金的優勢在于比較穩,收益倒并不是特別優秀,不過長期看跑贏滬深300還是沒問題的。

在中證銀行指數基金大漲之后,相信不少朋友應該都有個疑問,就是要不要止盈呢?

剛好這周菜基在基金訓練營做了一次關于中證銀行指數基金的分享,就當做福利在周報中給大家分享下。

先簡單帶大家回顧下銀行業的情況:

銀行業受宏觀經濟周期的影響比較大,簡化理解的話,銀行主要利潤來源=平均生息資產×凈息差。(凈息差可以簡單理解為銀行貸款利率—存款利率)

經濟好的時候,銀行貸款資產增加,凈息差增加,銀行利潤增長較快。經濟差的時候,銀行貸款資產縮減,凈息差降低,銀行利潤增長較慢。

考慮到銀行的盈利具有周期性,因此銀行適用市凈率估值。

中證銀行指數當前估值水平

當前中證銀行指數的市凈率為0.87,處于歷史低位。

長期持有中證銀行指數基金的收益

根據公司市值=凈資產×市凈率,我們假設銀行保持目前較低的市凈率不變,如果單純靠銀行凈資產增加的話,現在買入中證銀行指數基金,長期持有的年化收益大概是多少呢?

那我們就需要看下目前中證銀行指數的凈資產收益率是多少。

凈資產收益率是10%的話,意味著今年公司100萬的凈資產,第二年就可以變成110萬,計算過程為100×(1+凈資產收益率)。

中證銀行指數2018年的凈資產收益率為12.66%,同時因為近幾年經濟下行,銀行的凈資產收益率還處于緩慢的下降過程。

假設未來1年中證銀行指數的凈資產收益率在12%左右,那么中證銀行指數保持目前的低估值不變,單靠銀行凈資產的增加,持有1年中證銀行指數基金的收益就在12%左右。

未來收益的變數在哪里?

這里所說的12%左右的收益指的是當前中證銀行指數的估值保持不變的情況下,如果未來中證銀行估值進一步降低,未來收益也會降低。

因為公司市值=凈資產×市凈率,銀行凈資產增加了,但是估值進一步降低,也會使得未來的收益低于12%。

如果未來中證銀行指數估值升高,收益也會比12%的收益更高一些。

大家如果覺得年化12%左右的收益還可以,那么中證銀行指數基金就可以繼續持有,如果覺得這個收益太低了,那么就可以賣掉。

除了銀行,本周菜基還在群里給大家分享了機場的賺錢邏輯,大家反饋不錯,未來還會分享更多的行業。

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